nba比分最低的比赛排名|最快nba比分直播
更多精彩 >

五粮液国企混改参与方凯联资本:今年是科创板投资的最大机遇

2019-04-24 10:26:56   来源:投资家网  作者:于寒 

摘要:毫无疑问,五粮液早已大名鼎鼎,但是二级市场表现一直逊于贵州茅台。

自2019年以来,A股市场表现强劲,白酒板块更是表现抢眼,整体表现远超大盘,其中最引人注目的是白酒中的一线品牌——五粮液,短时间股价翻倍,突破100元,成为A股市场第20只百元股。


毫无疑问,五粮液早已大名鼎鼎,但是二级市场表现一直逊于贵州茅台。进入2019年,五粮液股价表现力压贵州茅台(同期贵州茅台涨幅仅为60%),分析背后原因,2018年顺利完成国企混改,充分调动了管理层、员工和经销商积极性这个关键因素功不可没。跟五粮液在亮丽的资本市场表现形成?#21592;齲?#28145;度参与五粮液国企混改,跟五粮液管理层、核心员工、经销商和泰康人寿资管一起投资了五粮液三年期国企混改定增,短时间获取近四倍超额收益的凯联资本却非常低调、鲜为人知。


投出了包括五粮液在内多个优秀项目的机构,是一家专业的资产管理机构——凯联资本。在进入中国之前,海外主体凯联国际已经在北美和亚太地区市场拥有近20年的投资管理经验,运营着投资基金管理和资产管理全方位业务。


凯联资本(Capitallink)从2002年设立,到现在为止已经近20年,帮助大量中国的科技企业在国际资本市场登?#20581;?#20174;2014年开始,凯联资本开始设立人民?#19968;?#37329;,就重点布局中国的强劲增长的大消费和硬科技等领域。至今,凯联资本已经设立了多只产业基金,涉及教育、消费、科技、汽车和军工等多个领域。


进入2019年,凯联资本紧跟科创板方向,重点布局科技创新企业投资赛道,在这一领域全面深耕,并取得了亮眼的投资业绩。为此,我们采访了凯联资本管理合伙人、投研部总经理沈文?#28023;?#38024;对科技创新企业的投资,以及5G时代科技、物联网、AI的到来,揭秘凯联资本的投资布局。


image.png


科创板再加码,企业?#20048;?#26377;望回归理性


科创板推出的速度令沈文春也感到意外,但是细想下来也在情理之中。在他看来,中国经济历经改革开放40年的发展,利用后发优势,已经完成工业化,在很多传统领域取得了较快的发展,但是在科技创新方面却遇到了瓶颈。


中国经济由依赖传统产业、?#24247;?#20135;?#21364;?#21160;经济的模式已经难以为继,如?#38382;?#29616;创新驱动、科?#23478;?#39046;成为下一个十年,是中国经济需要面对的问题。


“显然,在这?#26234;?#20917;下,一方面需要一个抓手来构建创新的氛围,另一方面中美贸易战对我国触动很大,中国迫?#34892;?#35201;一个更加市场化的手段大量扶持科技创新企业,这些背景促使科创板迫切推出。”


“对整个行业来说,科创板的设立、注册制的实施是非常大的利好消息,能够让VC、PE投资能够顺利?#39034;觶?#24418;成股权投资的良性循环。”沈文春认为,这一次推出的科创板只能成功不能失败,如果失败了,中国将面临经济转型的巨大风险。


对科创板的巨大信心,是凯联资本决定押注科技创新领域的重要原因。


凯联资本一直非常关注科技领域的投资,成立科创板消息宣布后,凯联资本投入了更多的力量,并组建了专门的投?#34892;?#32452;,针对科技创新企业进?#20449;?#28857;、筛选。根据统计数据显示,截至5月8日,申请登陆科创板的企业名单已达52家。?#30333;?#20307;来说,质量都不错,但不同申报企业质地差距仍然比较大。”沈文?#26680;怠?/p>


谈到未来科创板企业上市标准,沈文春认为虽然从相关文件看,科创板较A股其他板块标准降低了,更加宽容,但是并不代表?#23548;?#25805;作中门槛会很低,尤其在科创板启动之初,门槛并不会显著降低。从?#30528;?#30003;报科创板的52家企业财务数据看,52家企业只有1家是亏损的,其他都是盈利的,并且整体盈利规模?#20849;?#23567;。沈文春认为交易所为了保证科创板顺利推出,?#30528;?#19978;市企业质地应该会比较好。


凯联信奉价值投资理念,专注于中后期股权投资。沈文春坦陈在这套方法论下,投资科技创新企业,尤其是中后期的科技创新企业变得更为复杂,这一切源于被迅速推高的企业?#20048;怠?/p>


从2018年开始,备受关注的人工智能领域投资热度便已高涨,很多AI企业融资的速度此起?#39034;ぃ?#38543;之而来的是?#20048;?#30340;高升。


而根据统计,过去一年人工智能领域公司的融资总额高达1131亿人民币,单在计算机视觉领域,就有商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技等大大小小的的多家企业获得巨额融资,而它们的融资速度也令人惊讶,在间隔不到一个月的时间,几家公司相继完成了一轮融资,且每一轮额度均过亿。这在外界看来,几乎是一?#21046;?#35266;。


但这种融资现象也仅仅维持到2018年年底,在创投圈普遍募资难的阴霾下,市场逐渐清?#36873;?#21482;是再看这些企业的?#20048;担?#24050;经到了高不可攀的地步,其商业价值被重新商榷。


这也是凯联投资团?#25317;却?#30340;机会。沈文春认为,在?#20048;?#37325;回理性的时候,也正是投资的好时机。“我们非常?#26149;?#20154;工智能的长远发展,尽管目前很多AI公司仍旧很贵,但这些公司在各个场景的商业落地方面还依然充满想象空间。”


为此,凯联资本会特别关注人工智能与产业特定场景相结合的项目,而这才是未来人工智能腾飞的真正领域。


对于?#38382;?#25165;是出手的最佳时机,沈文春?#19981;?#22312;?#21364;?#21028;断?#20048;?#21512;理一直以来都是业界难题,高?#20048;?#23545;投资来说风险也非常大,但从目前的情况来看,AI企业的?#20048;?#36824;没有降到一个合理的区间,凯联资本也一直在关注。”


市场回暖,平稳展开投资


在大消费中的汽车领域,凯联资本之前已经有较好布局。目前,结合汽车智能化、网联化和电动化的发展趋势,凯联资本联合产业方、大型券商和地方引导基金,组建成立车联网产业基金,首期规模十亿元,远期规划目标大概在一百亿左右。


从去年年底蔓延而来的募资难问题,一直困扰着诸多机构投资者,而对于2019年的募资情况,沈文春坦言,“今年的募资环境较以往逐渐回暖,明显感觉到一些产业基金、地方政府在扶持科创企业的态度?#25103;?#24120;积极。从凯联资本自身的募资过程来看,大环境的利好、政府的大力支持、结合凯联自身所?#20013;?#32463;营的企业家社群资源,也更加轻松了一些。”


科技和消费是凯联资本重点布局的领域。科技呈现加速发展态势,市场环境变化也很快,凯联资本会定期组织团队进行赛道梳理,结合国内外宏观政治经济?#38382;疲?#23545;投资策略进行及时调整,以适应市场的变化。


物联网、AI行业在迅速发展,尤其是在5G?#38469;?#21830;用在即,传输速度将达到每秒Gb 级,无论是智能手机还是其他智能设备,都能达到更快的速度和更可靠的连接,人与人、人与物、物与物之间的信息交互越来越容易。


在沈文春看来,5G发展的不同阶段投资机会迥异,最先受益的应该是设备,接着是终端,最后是相关基础上的应用,如大数据、云计算、车联网等领域。“凯联资本更多是关注中后期项目,因此目前阶段5G投资的重点放在5G相关设备上,但是对更5G相关的应用进行积极布局。”


凯联资本会更多考量与5G相关项目的商?#30340;?#24335;,是否在商业价值和资本市场?#39034;?#26041;面更具备优势,类似这样的项目一方面能够实现?#24418;?#24341;力的投资回报,另外从长远来看,具备相当产业布局价值。


对沈文春来说,在做中后期科技创新项目的PE投资,遇到最大的挑战是科技项目的?#20048;?#38382;题。


“往往一个科技类项目还没有进入PE阶段,在投资者?#25918;?#19979;,?#20048;?#24050;经很高了。虽然,这些公司的商?#30340;?#24335;已经得到验证,并?#21307;?#20837;了一个大规模复制应用?#38469;?#30340;阶段,但是?#23548;?#19978;离实现盈利还早,这对很多PE投资者来说,?#20048;?#24050;经无法承受,令其不得不考虑是否将投资阶段提前一些。”


这大概是所有PE投资者都会遇到的难题。


但凯联资本重视经济周期和行业周期的变化,布局行业长线趋势机会,为此,其投资风格向来较为稳健,不轻易踏入一个领域,在没有十足的把握之前,不会勉强投资某个项目。


沈文?#21644;?#38706;,未来,凯联资本还会在网络信息安全、医疗健康等多个领域成立专项的基金,聚焦重点产业,通过锁定产业中优势企业,?#30001;?#20135;业上下游的资源,打造闭环生态,不断深耕,?#28304;?#26469;提高投资的确定性。


原创

“链”上?#19978;?#26827;!围棋大师李世石进军区块链

区块链

BM在治理群提出了一些实现更高级别治理的必要条件

2018-07-17

原创

8天8跌停,又一空手套白狼公司倒下!

新日恒力

重组失利,复牌跌停,这样的戏码在资本市场司空见惯。但是,终止重组后,多达连续8个一?#20540;?#20572;的事情倒是有...

2018-07-17

投资家网快讯|极?#27063;?#31461;齿科获新一轮A+轮融资,清新资本领投

IDG极?#27063;?#31461;齿科清新资本方道彤投资

投资家网7月16日消息,极?#27063;?#31461;齿科近日获得新一轮A+轮融资,清新资本领投、原有投资方道彤投资及ID...

2018-07-16

原创

售价仅8万的清行新能源汽车,如何抢占三四线汽车市场?

汽车新能源汽车清行汽车

几乎在所有的新造车企业都将一二线城市作为重要的角逐场地时,有一家新能源车企尤为特殊,它将目标市场锁定...

2018-07-16

中国私募股权投资
原创

投资家网快讯|电子元器件B2B平台扫IC网获得金证引擎战略投资

B2B电子元器件扫IC网金证引擎

投资家网7月16日消息,近日,电子元器件B2B平台扫IC网获金证股份旗下产业互联网平台子公司深圳金证...

2018-07-16

原创

投资家网快讯|雪球完成1.2亿美元D轮融资,由蚂蚁金服战略投资

蚂蚁金服阿里巴巴雪球

投资家网7月16日消息,中国领先的投资交流交易平台雪球宣布完成 1.2 亿美元D轮融资,蚂蚁金服是本...

2018-07-16

原创

联合国成立“区块链”小组,马云担任联?#29616;?#24109;

区块链

近日,联合国新闻?#34892;?#23459;布,联合国秘书长安东尼奥·?#30424;?#38647;斯成立“联合国秘书长数字合作高级别小组?#20445;?#26126;确...

2018-07-15

有人向交易所充了1636个比特币,价格接近7000万!

比特币区块链

据悉,2018年7月13日,五大交易所中,单地址充值BTC额度超过100BTC的地址共有22个,其中...

2018-07-14

投资家网(www.svgfs.tw)实时提供专业的创业、投资资讯和深度分析。长?#20174;也?#20108;维码添加"投资哥"可与小编深入交流,并可加入微信群参与官方活动,赶快行动吧。

创米科技李建新:智能门锁行业需要?#24615;?#20219;感的企业共同把蛋糕做大

作为智能家居的重要组成部分,智能门锁开始走进千家万户。6月5日,创米科技在?#26412;?#21019;米小白2019发展...

栗浩洋公布松鼠AI五年成绩单:覆盖200多个城市,注册学生200万

乂学教育/松鼠AI创始人栗浩洋在大会?#25103;?#34920;精彩演讲,他表示,“希望用AI给教育行业带来一个真正的改变...

英?#36947;?#31481;?#20309;?#26469;中国有三大红利,我?#26149;?#20004;个方向,给创业者三点建议

李竹预测,未来3年、10年,甚至是20年,将有三个主要红利出现。

智能门锁践行者nokelock:4年坚持自主研发,为B端C端带来极致体验

2020年时,智能门锁需求量或将突破3500万套,若以产品单价1000元计算,智能门锁无疑会催生出一...

他14岁辍学借600元开始创业,32年后身价300亿缔造400亿家?#25317;?#22269;

1966年,?#21040;?#26032;出生在江苏常州一个普通的农村家庭,家里条件很差,童年时的?#21040;?#26032;并没有多少玩乐的时光...

2000多位商界精英要在深圳汇聚,?#25945;?#19968;件大事!

2000多位商界精英要在深圳汇聚,?#25945;?#19968;件大事!

?回看2018年,股权投资行业可以用?#23433;?#37239;”来形容。通道受限,募资遇阻,VC/PE正遭遇着前所未有的...

2019中国新商业领导力峰会闭幕,全场热议“创新”和“搅局者”

2019中国新商业领导力峰会闭幕,全场热议“创新”和“搅局者”

2019年7月6日,“创新2019”第二届中国新商业领导力峰会在上海扬子江万丽大酒店成功举办,探索新...

2019第一届雁栖湖论坛发起人阳?#26159;浚?#31038;群经济推动商业文明建设

2019第一届雁栖湖论坛发起人阳?#26159;浚?#31038;群经济推动商业文明建设

7月5日,阿拉丁控股集团与经济观察报、《家族企业》杂志联?#25103;?#36215;并主办的2019第一届雁栖湖论坛在?#26412;?..

“西有达沃斯,东有雁栖湖?#20445;?019第一届雁栖湖论坛圆满举行

“西有达沃斯,东有雁栖湖?#20445;?019第一届雁栖湖论坛圆满举行

?#21215;?#36798;沃斯论坛刚刚落下帷幕,2019第一届雁栖湖论坛又隆重举行。

2019北航-北理工全球创新创业大赛报名通道 正式开启

2019北航-北理工全球创新创业大赛报名通道 正式开启

2019北航-北理工全球创新创业大赛将于近期正式启动,大赛报名通道今日正式开启。本次大赛由?#26412;?#33322;空航...

nba比分最低的比赛排名 汉诺威96vs勒沃 维京掠宝怎么玩 新疆11选5预测分析 三国杀卡牌 水果大战害虫动画片 天津时时彩技巧与攻略 江苏7位数走势图带连线 不朽的浪漫客服 河北20选5复式 斗破苍穹ol